El Fondo Monetario Internacional ha definido la hoja de ruta para el tramo más crítico de su acuerdo con la Argentina. Según fuentes cercanas al organismo multilateral, el equipo técnico planea elevar la segunda revisión del programa de Facilidades Extendidas para su aprobación final ante el Directorio Ejecutivo entre inicios y mediados de mayo.
La aprobación del board es el gatillo necesario para destrabar un desembolso clave que forma parte del paquete total de 20.000 millones de dólares proyectados para el presente ejercicio fiscal. Para el Ministerio de Economía, el cumplimiento de este cronograma representa un «balón de oxígeno» indispensable en un contexto de reservas netas bajo presión y una inflación que, aunque muestra signos de desaceleración en el margen, sigue siendo el principal desafío de la gestión.
La llegada de la revisión al Directorio implica que el staff técnico ya ha validado, al menos preliminarmente, el cumplimiento de las metas cuantitativas correspondientes al primer trimestre del año. Si bien el envío del informe al Directorio en mayo sugiere un voto de confianza por parte de los técnicos del FMI, el camino hacia la segunda mitad del año presenta nubarrones.
El acuerdo de 20.000 millones de dólares es una herramienta de estabilización, pero su éxito depende de la capacidad del país para recuperar el acceso a los mercados internacionales de crédito y fomentar la inversión privada. La mirada ahora está puesta en el calendario de mayo, donde se confirmará si el respaldo internacional se traduce en la liquidez necesaria para el invierno.
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