Tras un periodo de dominio indiscutible del dólar, Bank of America ha emitido un informe que rompe con la narrativa de la «excepcionalidad estadounidense». Según la entidad, el año 2026 marcará un punto de inflexión alcista para el euro, fundamentado en una tormenta perfecta de factores monetarios, políticos y geopolíticos.
El principal motor de esta apreciación es el cambio de ciclo en la política monetaria de la Reserva Federal. Tras años de tasas de interés en niveles restrictivos para combatir la inflación, se espera que para 2026 Estados Unidos consolide una senda de recortes más profunda que la de sus pares europeos.
El factor más disruptivo que señala BofA no es solo económico, sino institucional. La sombra de posibles riesgos sobre la independencia de la Reserva Federal ha comenzado a inquietar a los analistas. Cualquier percepción de interferencia política en las decisiones del banco central estadounidense podría erosionar la confianza institucional, debilitando la moneda como activo de reserva y empujando a los inversores hacia el euro como una alternativa de estabilidad relativa.
El tercer pilar de esta perspectiva alcista se encuentra en Oriente. China, que ha lidiado con una recuperación post-pandemia irregular y una crisis inmobiliaria persistente, se prepara para desplegar medidas de estímulo de gran envergadura.
El pronóstico de Bank of America sugiere que el euro dejará de ser el «pariente pobre» de las divisas G10. Con una Reserva Federal en retirada, dudas sobre la gobernanza monetaria en Estados Unidos y una China volcada en el crecimiento, el escenario de 2026 parece diseñado para que la moneda única recupere su brillo.
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